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　　BAT三巨頭（百度、阿裡巴巴、騰訊）是中國互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一個符號。 但隨著整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)裂變，新老勢力交錯，BAT三巨頭陣營很可能要被顛覆了。
　　從資本市場看，目前阿裡巴巴市值和騰訊的市值都已突破2000億美元大關(guān)，幾乎是百度市值的4倍。 從最新一季度的營收來看，阿裡巴巴與騰訊的營收規(guī)模超過300億美元，百度的營收則在182億美元。
　　而在百度身後，不止網(wǎng)易、京東、360、樂視奮力趕超，還有未上市的滴滴、小米、螞蟻金服緊追不捨......
　　阿裡巴巴董事局主席馬雲(yún)曾預(yù)測，三年內(nèi)，BAT格局會發(fā)生變化。 「互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)壓力非常大，每一天都如履薄冰。 」
　　誰最有可能成為顛覆BAT的第四極？
　　網(wǎng)易
　　如果從上市公司市值來看，距離百度較近的包括超過280億美元市值的網(wǎng)易和300多億美元市值的京東。
　　其中，網(wǎng)易稱得上是在中國最早一批互聯(lián)網(wǎng)公司裡一個低調(diào)又特殊的存在。 從業(yè)務(wù)佈局來看，它從門戶、郵箱輻射到有道等工具業(yè)務(wù)，還涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、音樂、教育、電商，甚至照片定制；從最新第二季度的財(cái)報(bào)看，不管淨(jìng)營收的增長率還是淨(jìng)利潤增長率都在90%以上，高於騰訊、百度等；同為老牌門戶， 它的市值是新浪和搜狐總和的幾倍。
　　從最新財(cái)報(bào)來看，網(wǎng)易三大業(yè)務(wù)板塊依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁，線上遊戲服務(wù)業(yè)務(wù)當(dāng)季淨(jìng)收益達(dá)到64.38億元人民幣（9.69億美元），同比增長76.0%。 廣告服務(wù)淨(jìng)收益達(dá)5.31億元人民幣（7992萬美元），同比增長24.0%。 同時(shí)，得益于網(wǎng)易考拉海購等網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)在二季度的快速發(fā)展，網(wǎng)易郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)二季度淨(jìng)收益19.83億元人民幣（2.98億美元），環(huán)比和同比增長分別達(dá)到31.6%和310.6%。
　　不過網(wǎng)易董事長丁磊認(rèn)為，無論是早期互聯(lián)網(wǎng)的NSS（網(wǎng)易Netease、搜狐Sohu、新浪Sina）還是現(xiàn)在的BAT，做企業(yè)真正的使命和目的不是去被「標(biāo)籤化」，而是用一種「有態(tài)度」的精神，不停地探索和創(chuàng)新，滿足消費(fèi)者需要。
　　在他看來，從前網(wǎng)易做了不少虛擬產(chǎn)品如新聞、郵件、遊戲等，現(xiàn)在押注新型電商，改造傳統(tǒng)制造業(yè)，網(wǎng)易的成就感來自于消費(fèi)者的滿意度。
　　值得一提的是，在網(wǎng)易整體營收規(guī)模持續(xù)攀升的同時(shí)，郵箱、電商及其他業(yè)務(wù)板塊的營收占比已增至22.4%，這也顯示出網(wǎng)易在多元化業(yè)務(wù)佈局中的可觀進(jìn)展。
　　京東
　　京東是互聯(lián)網(wǎng)第四極的有力競爭者。
　　它的市值在2015年6月首次突破500億美元達(dá)到上市以來的最高點(diǎn)，相比2014年5月底京東登陸納斯達(dá)克當(dāng)天接近300億美元的市值，京東的市值在上市後一年內(nèi)漲了近66.7%。
　　不過在剛過去的一年中，京東股價(jià)遭遇過腰斬，現(xiàn)在有所回升，25美元的股價(jià)和300多億美元的市值和2014年上市之初相仿。
　　將電商業(yè)務(wù)從自營的3C做到全品類以及自營、聯(lián)營共存之後，京東如今更願意想資本市場講電商之外的故事。 上市前夕，劉強(qiáng)東曾放話，京東十年後70%的淨(jìng)利潤將來自于金融業(yè)務(wù)。 2016年年初，劉強(qiáng)東宣佈要「花100億打造的第三張網(wǎng)」，要從生鮮電商入手投入鉅資建立一個覆蓋中國所有大中城市的冷藏冷凍一體化B2C網(wǎng)路，而生鮮事業(yè)部目前是與3C、家電等並列的京東第六大事業(yè)部。
　　奇虎360、小米
　　除了BAT，中國互聯(lián)網(wǎng)還有個TABLE的說法：在阿裡巴巴、騰訊、百度之後，雷軍系和周鴻禕一起成為同一個桌子（TABLE）上的玩家。
　　如果回到三年前，可以看到的是，市值百億的360和估值百億的小米還在爭奪BAT之外的第四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，但此後，小米的估值已經(jīng)達(dá)到450億美元，京東市值也已超過400億美元，而360則還在80多億美元徘徊。
　　現(xiàn)在，不滿被華爾街投資者低估的360選擇回歸，這或?qū)⒘钏匦略赥ABLE佔(zhàn)據(jù)重要一席。
　　在周鴻禕眼裡，像360這樣體量的公司回歸其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大，整個數(shù)目接近100億美元。 但仍要冒險(xiǎn)回來，不只是從資本方面考慮，還有國家安全方面的巨大機(jī)會。
　　有互聯(lián)網(wǎng)分析人士指出，不管是從戰(zhàn)略上還是戰(zhàn)術(shù)上，這都有可能是歷史上用意最為複雜的一份私有化要約，因?yàn)檫@不只是360一家公司的事情，幾乎整個中國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展節(jié)奏都會受其影響，一些不想與之發(fā)生任何關(guān)係的公司如百度、騰訊等， 此時(shí)也被迫不得不做出相應(yīng)的應(yīng)對舉措來制衡。
　　事實(shí)上，從奇虎360自身業(yè)務(wù)來看，現(xiàn)在360公司的產(chǎn)品逐步涵蓋安全軟體應(yīng)用、智慧穿戴、智慧家居、車聯(lián)網(wǎng)和智慧手機(jī)等多個方面。 360也正在從一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)安全公司，逐步向安全互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)變，為使用者提供線上至線下的安全服務(wù)。
　　此前中金分析認(rèn)為，如果奇虎360回歸A股上市，其市值將高達(dá)3800億元人民幣（613億美元），相當(dāng)於市值擴(kuò)大近7倍。 這還只是「保守估計(jì)」，沒有對奇虎360的領(lǐng)導(dǎo)力等給出溢價(jià)。
　　和奇虎360相比，小米此前一度保持著每年完成一次融資的節(jié)奏。 而幾乎每一輪融資完成後，它的身價(jià)都會「三級跳」。 直到2014年12月，小米最新一輪融資過後的估值超過400億美元，與2010年時(shí)相比增長了160倍。
　　這也令周鴻禕曾預(yù)測，「兩年小米市值超越B，後年基本追到A的千億量級，最有機(jī)會PK‘企鵝’，將來的互聯(lián)網(wǎng)格局不再是BAT，而是ATM。 」
　　不過現(xiàn)在來看，站在風(fēng)口的小米，450億美元估值是真金還是泡沫，真正的投資回報(bào)仍要看未來。
　　樂視
　　對於BAT「三座大山」，樂視董事長賈躍亭在今年3月有過這樣的評價(jià)：BAT是三座大山，讓無數(shù)創(chuàng)業(yè)公司暗無天日。 創(chuàng)業(yè)公司普遍面臨三大命運(yùn)：要麼被BAT複製、要麼被並購、要麼被參股。
　　他稱，「樂視的生態(tài)模式跨了很多產(chǎn)業(yè)，有一些領(lǐng)域和BAT直接競爭，但樂視模式跟BAT完全不在一個維度上，這些巨頭很難打倒樂視。 」
　　而從資本市場表現(xiàn)來看，樂視網(wǎng)市值在千億元左右。
　　其中，樂視網(wǎng)作為樂視旗下重要的上市公司板塊，包括樂視視頻、樂視超級電視、樂視商城、樂視雲(yún)、花兒影視等諸多業(yè)務(wù)。 而包括樂視手機(jī)、樂視體育、樂視超級汽車等在內(nèi)的業(yè)務(wù)，並不包括在樂視上市主體之內(nèi)，而是屬於樂視未上市核心業(yè)務(wù)。
　　與此同時(shí)，樂視動作頻頻，從樂視網(wǎng)到樂視影業(yè)的注入，再到電視、手機(jī)、VR、體育、雲(yún)計(jì)算和超級汽車、進(jìn)軍地產(chǎn)等業(yè)務(wù)，樂視描繪了一個以「平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用」四環(huán)相扣的生態(tài)。
　　截至目前，樂視已經(jīng)孵化出樂視體育、樂視雲(yún)、樂視影業(yè)、樂視智慧移動四隻獨(dú)角獸。 根據(jù)今年2月賈躍亭在萬人規(guī)模年會上的說法，樂視全生態(tài)估值已經(jīng)超過3000億元。
　　螞蟻金服
　　如果從估值來看，600億美元的螞蟻金服已經(jīng)和百度市值旗鼓相當(dāng)。
　　今年4月，螞蟻金服正式對外宣佈，公司已完成B輪融資，融資額為45億美元（約292億元人民幣）。 這也是全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)迄今為止最大的單筆私募融資。
　　目前，螞蟻金服已涵蓋支付寶、餘額寶、招財(cái)寶、螞蟻聚寶、網(wǎng)商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融雲(yún)、螞蟻達(dá)客、保險(xiǎn)服務(wù)平臺等多個業(yè)務(wù)板塊，並出現(xiàn)在從線上到線下，從金融服務(wù)到生活服務(wù)的諸多場景中。
　　螞蟻金服快速成長的背後，既有宏觀層面的原因：中國經(jīng)濟(jì)從投資拉動轉(zhuǎn)向消費(fèi)拉動、金融自由化的快速推進(jìn)等；亦是科技驅(qū)動的結(jié)果：大資料、雲(yún)計(jì)算、移動互聯(lián)等科技的應(yīng)用越發(fā)成熟，正在提高金融各個領(lǐng)域和環(huán)節(jié)的效率和能力。
　　而未來螞蟻金服的發(fā)展空間是國際化和農(nóng)村金融這「兩翼」。
　　滴滴
　　在非上市科技公司裡，滴滴的最新估值已經(jīng)達(dá)到350億美元。
　　而在一年前的情人節(jié)，滴滴快的合併後的估值，按照當(dāng)時(shí)業(yè)界給出的資料還是60億美元。
　　2015年7月，合併後不到半年的滴滴快的宣佈完成了20億美元的融資，通過本輪融資，滴滴快的估值達(dá)到165億美元。
　　不到一年後的2016年6月16日，滴滴方面宣佈已經(jīng)完成新一輪45億美元的股權(quán)融資，令該公司估值升至近280億美元，相較于去年同期估值漲了70%。
　　一個半月後，滴滴通過與優(yōu)步中國業(yè)務(wù)的合併，將新公司的估值升至接近350億美元，折合人民幣為2325億元。 其中，優(yōu)步中國價(jià)格接近70億美元，而滴滴出行保持最近一輪融資後估值，即270億美元到280億美元之間。
　　照此速度，滴滴從估值上趕超更多已上市科技公司成為了大概率事件。